金域医学郝必喜:企业如何走好IPO之路

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本文转载自微信公众号:君联资本CEOClub(ID: LegendCapitalCEOClub),演讲者:金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜

编者按:成功上市有什么关键点?何如选用专业尽责的中介机构?何如搭建上市项目团队?IPO过程有什么沟沟坎坎?2018年9月6日,在君联资本CFO年度论坛上,金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜分享了公司A股IPO的心得体会,为准备IPO的企业提供了非常宝贵的借鉴和参考。

金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜

金域医人学中国第三方医学实验室的开创者和领跑者。覆盖全国90%以上人口所在区域,服务230000多家医疗机构,可检测项目230000余项,3000%项目24小时内发单,年检测标本量超300000万例。

30006年公司引进第一家投资人,搭建VIE架构。30008年君联资本投资金域,公司业务拓展,布局全国。2013年之前 开使拆除VIE架构。2018年9月8日,在A股顺利上市。

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成功上市的关键点

首先只要一个多多优质的企业

一个多多优质的企业须要具备几条方面的条件:

(1)企业处在一个多多蓬勃发展的朝阳行业;

比如金域医学所在的大健康行业,市场大,从事的业务是国家政策鼓励的,出理 的是广大病人的刚需;

(2)企业是你是什么 行业的领导者;

(3)企业团队带领下,公司业绩不错、运作规范、财务情况表良好。

原本 的企业登陆资本市场就相对容易。

负责上市的团队

上市团队分成一个多多层面:

首先是IPO项目负责人。将会有的公司CFO或董秘在公司的时间比较短,CEO就要亲自来做,要投入大量时间;有的公司是CFO将会董秘担任IPO项目负责人,董事长、CEO作为后台给予大力的支持。你是什么 情况表下通常CFO将会董秘加入公司时间较长,对公司业务非常熟悉,沟通只能障碍。

第二是结构团队。分为一个多多层面:第一层是核心干活的一批人,亲戚亲戚人们称之为核心小组,主要来自财务和董事会办公室,相当于六、七此人 ;外层是跨部门小组,包括生产、业务、后勤等部门,牵扯面比较广,牵扯的人比较多。你是什么 结构团队非常重要。

第三是结构团队,包括券商、会计师、律师以及资产评估事务所。亲戚亲戚人们在选用结构团队的前一天,君联资本给予了非常大的支持。亲戚人们对国内外的资本市场都非常熟悉,为亲戚亲戚人们推荐了太少太少经验宽裕的专家。当时亲戚亲戚人们认为要选和公司行业地位相匹配的中介机构,何如让 选用了国内资本市场一流的中介机构。

选用中介机构要注意:不仅要看机构的水平,须要具体到负责的团队。中介机构是一流的,但将会团队不行,上市过程只要行。亲戚亲戚人们在选用中介机构时进行了深入广泛的沟通,比如会计师亲戚亲戚人们见了三家以上,团队的负责人有能力、敬业、有见识非常重要。亲戚亲戚人们和立信合伙人康吉言老师第一次沟通,就简单介绍了公司、拆VIE及重组,康老师思路很清晰,感觉不须要太少时间磨合,就像老熟人一样。整个交流半小时只能,我心里就选用聘请立信康老师团队,虽然嘴上只能说。

领导重视

领导重视包括地方政府重视、股东意见一致、董事会的规划指导以及董事长的亲自参与。

一个多多企业去哪里上市,今年上还是明年上,不是很关键的决策,须要股东意见一致。将会股东意见不一致,企业就比较难办。上市时点的把握对于企业发展非常重要,将会把握不好,对企业发展还有负作用。

金域上市过程中,各家股东、管理层的意见非常一致。亲戚亲戚人们的股东君联资本还发挥了很大的作用,包括上市方案的研究、中介机构的选用、拆除VIE的资金出理 方案,和证监会、上交所的交流等。

方案设计

包括上市整体规划、上市地点选用以及计划时间表。亲戚亲戚人们拆VIE价值形式时,券商、会计师、律师完整篇 到场,整个方案包括各种情景的设想,经太少轮讨论、印证,最后选用上市的整体规划及时间表。

媒体关系

在筹备上市的过程中,要低调务实。恰当的时间要请专业的财经公关公司,密切关注舆情,只能因小失大。

执行力

企业的执行力,尤其是上市项目团队的执行力,是上市成功的关键点,中间会展开讲。

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上市的具体过程

1、拆VIE、重组

申报IPO前一天,亲戚亲戚人们经历了VIE架构拆除、重组,这里有有些关键点:拆VIE价值形式,境外的股东首太难退出,关键是价格要合理;境外股东退出前一天,引进境内股东,要选用长期的战略合作法律最好的办法法律最好的办法伙伴;重组架构的搭建要符合上市的规范;实际控制人在整个拆除VIE价值形式过程中未必处在变化,一旦变化要从头之前 开使;股权价值形式要清晰,只能处在股权纠纷;重组税负出理 在合法合规的前提下尽量降到最低;股份支付出理 未必影响发行条件。

这里展开谈几点注意事项:

境外股东的退出和境内股东的引进,平衡好两者的关系一阵一阵要,须要经过长时间的沟通和谈判。这也和股东的支持力度有很大关系。君联资本帮助亲戚亲戚人们引进了一个多多非常重要的长期战略合作法律最好的办法法律最好的办法伙伴。这里须要注意的是,将会引进的股东只要注重短期的利益,未来很将会会制约公司发展。

亲戚亲戚人们的重组非常僵化 ,将会税务部门不理解亲戚亲戚人们的业务,将大幅提升税负,将会理解语句,亲戚亲戚人们既能合规合法,税负也会降低。太少太少要在相当于的前一天,和税务部门沟通,要掌握恰当的时间和节奏。

拆VIE价值形式、重组的过程中,将会股份支付费用很高,将会会导致 当年的利润出显负数,对上市来说是一个多多非常大的障碍。提醒亲戚亲戚人们,拆VIE价值形式、重组、管理层持股计划都涉及到股份支付问题图片图片,在上市前一天要和保荐机构、会计师事务所好好沟通,未必何如让 影响上市条件。

2、辅导阶段

你是什么 阶段,要与中介机构一同完成招股说明书、审计报告、法律意见书等相关文件。

尽职调查:结构各部门通力合作法律最好的办法法律最好的办法,配合中介机构完成结构客户、供应商访谈、政府部门访谈沟通等尽职调查工作,基本上把公司翻个遍。

合法合规经营:股权架构要清晰;实际控制人三年只能处在变更;处在的同业竞争要清理;国有资产的产权要清晰;取得政府部门的合规证明;无商业贿赂。

亲戚亲戚人们在全国各地有40多家子公司,在各地不是取得政府的合规证明,包括税务、工商、社保、消防、环保、海关等等,分公司、子公司多的企业,上市前一定要重视你是什么 问题图片图片,平须要维护好这方面的关系,不然合规证明开不了,材料都报不上去。

财务规范:财务核算规范、结构控制有效、出理 税务风险、关联交易公允、财务指标同行业对比、审计报告无保留意见。

财务指标同行业对比很关键,将会公司准备的材料和同行的指标相差很大,要分析导致 ,是此人 弄错了还是客观的现实。将会弄错了马上修改,将会是客观的现实,得说清楚一二三,在预审和发审的前一天不是问到。

业务数据符合逻辑:在整个招股说明书的过程中,所有的数据不是符合逻辑,业务数据、财务数据,表与表之间的数据不是关联的,一定要好好琢磨。

募投项目:既要符合国家的产业政策导向,又要符合公司的发展战略,募集资金原则上要用于公司的主营业务,募投项目要经过发改委的备案,有些属于生产建设的募投项目须要有消防、环保的批准,何如让 都过不了。

公司治理合规:包括三会管理、董监高选举、独董选举和董监高的稳定。

选董监高的前一天要注意,将会原本 就职于政府部门,按照流程在三年之内是只能担任董监高的,何如让 离职时手续一定要健全,何如让 只能能担任公司的高管。选独董时,将会是高校老师,须要让校办出具证明,同意他担任独董,一同只能能担任五家以上上市公司的独董。

招股说明书:中含清晰的历史沿革、突出的核心竞争力、亮眼的业绩、良好的未来预期、合规的募集资金用途以及投资风险等。

3、反馈阶段

证监会根据排队企业情况表,一般安排两名预审员,财务、法律各一名;反馈意见一般重点关注经营及财务规范性问题图片图片、信息披露问题图片图片、与会计资料相关问题图片图片三方面。回复反馈意见一般要求一个多多月以内,一个多多月完成不了的,可申请延期,最长不超过一个多多月。

反馈阶段有几项须要注意:第一,充分尊重预审员,建立互相信任、互相尊重的良好关系;第二,及时准确回复预审员问题图片图片,消除预审员疑虑。

你是什么 过程中,IPO项目负责人、企业负责人、财务负责人、保代等相关人员应多渠道和预审员沟通,对预审员关注的合法合规问题图片图片、成长性问题图片图片、盈利能力问题图片图片等予以及时回复。

4、初审阶段

预审员收到反馈材料后,和保荐机构、企业进行沟通,上初审会。

充分和预审员沟通,消除疑虑。预审员往往一同在审多个企业,在规定的时间内要把企业的业务、财务、法务都弄清楚是很不容易的。太少太少让预审员建立对企业的信任非常关键,将会有条件,在相当于的时机,要多和预审员沟通交流,让预审员了解你是什么 样的企业,所做的事业对社会的价值。

注意媒体关系。一般到快要过会的前一天,各种各样的关系会找上门来,要注意出理 ,也要出理 竞争对手做有些动作。现在媒体非常发达,一旦媒体炒出一个多多负面新闻,哪怕是不真实的,证监会不是求你核查,这是很麻烦的事情,出理 起来很耗时间。

关注预审员报告。预审员报告中最好未必有什么关注点,将会有,说明预审员对企业的有些问题图片图片还不了解将会有怀疑,对此要有所准备,何如让 上初审会很容易被否。

5、发审阶段

预演:亲戚亲戚人们在上发审会前一天,参加了由券商、会计师、律师组织的全封闭训练,针对将会提到的各种问题图片图片进行学习和预演。发审会上每家企业的时间是45分钟,会有太少太少问题图片图片,回答须要要简短,何如让 要直入主题,言简意赅。亲戚亲戚人们封闭训练了四天,第一场预演的前一天,花了两一个多多小时,中间不断改进,在保荐机构的指导下,效果还是不错的,在规定时间回答了所有问题图片图片。

媒体关系维护:在你是什么 期间,媒体关系非常重要。亲戚亲戚人们未必认为亲戚亲戚人们的公司非常正面,就太少再有负面新闻。那段时间我每天早晨起床,第一件事只要把手机打开,看看有只能负面新闻。

情绪管理:发审会上情绪管理得好坏,将会直接影响回答问题图片图片的效果。上发审会前,我是原本 想的:金域是第三方医学检验的龙头企业,是行业的领导者;亲戚亲戚人们经营规范,财务情况表良好;上市前一天,亲戚亲戚人们能更好地发展,为国家做贡献;委员们对企业有问题图片图片是正常的,亲戚人们的疑惑是我能要要去解答的。太少太少亲戚亲戚人们就抱着你是什么 心态上了发审会,整个过程很顺利。

6、核准阶段

发审会通过前一天,就准备拿批文,虽然胜利在望,但仍只能掉以轻心,你是什么 阶段一定要注意维护好媒体关系。

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IPO的几点感悟

第一,上市像脱一层皮,做好打硬仗的准备。IPO是一项牵一发而动全身的系统工程,涉及企业的方方面面,大到合法合规经营,小到与客户的结算法律最好的办法,任何一环出问题图片图片不是将会影响IPO成功。历时长、不选用性因素多,企业一旦决定IPO,就要做好打一场艰苦卓绝的硬仗的准备。做一次IPO,项目小组脱一层皮绝非虚言,一阵一阵像亲戚亲戚人们原本 的企业,公司分布在全国各地,亲戚亲戚人们的上市小组包括结构团队和益介机构都非常辛苦。

第二,IPO要成功,除企业自身经营和财务指标要过硬之外,IPO项目执行小组是关键。

尽职尽责的中介机构非常重要。不仅要看机构的综合实力,具体项目负责人同样重要,不同项目团队的配合也相当重要,企业一定要选用适合此人 的中介机构。

团结高效的结构团队一阵一阵重要。IPO项目进度紧,尤其是进入反馈阶段后,给企业准备资料的时间很短,这时一定要准确理解审核员须要的东西,在最短时间内简明扼要、有理有据地及时提供。加班甚至通宵不是常有的事,太少太少结构团队不仅要非常熟悉公司情况表,能随时调动资源准备相关资料,更要有不计得失、乐于奉献的敬业精神。

第三,低调、务实、信念坚定,要独立、果断。

坚定的信念,只要对公司有信心,对团队有信心,对中介机构有信心。在IPO过程中,会遇到有些问题图片图片须要当机立断,越快出理 。将会层层上报,再思考、沟通,很将会就延迟了上市时间。太少太少上市团队的负责人一定要具有独立性,遇事要果断,前提是他有承担你是什么 责任的能力和担当。

第四,调整好心态。作为IPO的负责人,不一定最劳累,但一定是最劳心的,亲戚亲戚人们团队干活比我干得多,熬夜比我熬得多,要做好你是什么 心理准备。

第五,执行力很关键。一个多多星期六,亲戚亲戚人们接到通知,要求亲戚亲戚人们星期一须要完成40多家子公司章程一根 内容的修改、负责人签字盖章以及各地工商部门的备案,你是什么 工作量非常大,时间非常紧张。

关键时刻,体现了亲戚亲戚人们集团的执行力。董事长亲自指挥,星期六晚上12点,所有子公司章程改好、签好字,通过公司的物流网络送到北京盖章,前一天立即下发到全国各地进行工商备案,终于在星期一下午四点前一天,完成了所有子公司的工商备案,这是太难想象的。整个IPO的过程中,执行力是保障IPO顺利完成非常关键的每项。

第六,IPO是培养财务团队的绝佳将会。整个IPO的过程中,亲戚亲戚人们财务团队和董事会办公室只能在外面招一个多多人,IPO前一天,紧接着又是季报、年报、各种信息披露,完整篇 靠亲戚亲戚人们此人 的团队完成,太少太少IPO是一个多多培养团队的好时机。

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